Начнем с истории. В период Второй мировой странами-союзниками была образована система под названием Бреттонвудская. Суть ее заключалась в следующем: доллар должен стать мировой валютой и обеспечиваться золотом. Система эта была нерушимой до начала девяностых, пока не стала зависеть от баланса предложения и спроса. Именно с того времени доллар растет. Причем растет он неустанно, продолжая оставаться главной резервной валютой большинства банков мира, в том числе и в РФ.
Почему растет доллар? Сокращения (а порой и ликвидация) активов некоторых стран (в т.ч. BRIC) приводят к продаже валют за доллары. Это автоматически повышает спрос на доллар. Еще один стимул — продажа казначейством США собственных облигаций. Американская экономика продолжает оставаться крупнейшей в мире, являясь эталоном для остальных.
Американское общество, пожалуй, наиболее предприимчивое. Именно эта черта позволяет максимально быстро выходить из кризисов. И именно это качество продолжает вселять в инвесторов веру в силу американской валюты, вот почему доллар растет. Естественно, оказываясь на плаву в любой ситуации, экономика страны притягивает взгляд сильнейших инвесторов мирового масштаба. И именно этот факт позволяет говорить о стабильности при любых условиях.
Идем дальше. Закон соответствия количества товаров и количества денег, на которые эти товары можно приобрести, несколько видоизменился. Теперь уже он отталкивается от устанавливаемого курса валюты. Ну а курс, как известно, определяет биржа.
Вроде бы США кризис не обошел. Здесь тоже отмечалось банкротство, безработица, дефицит бюджета. Но именно в пик кризиса доллар стал особенно востребуемым. Парадокс? Отнюдь. Поняв причины роста курса, мы ответим на главный вопрос о том, почему растет доллар.
Если бы при этих же условиях экономика США продолжала расти, то доллар стал бы просто заоблачным. Но другие факторы выполняют роль противовеса: снижаются цены на нефть, наблюдается спад экономики во всех других странах.
Но цена на валюту продолжает расти. Почему? Инвесторы, потерявшие интерес к упавшей в цене нефти, переключились на доллары. Доллар, являясь товаром, признаваемым всем миром, стал более привлекательным как раз по причине своей дешевизны в этот период. Напрашивается вопрос о том, почему растет доллар, а не евро? Все просто: евро — довольно молодая валюта, а вот у доллара в козыре — вековое доверие и признание, поэтому даже при падении он останется сильнейшим в мире. Кроме того, огромный список внешних долгов не позволит США обанкротиться. Все в совокупности объясняет изменение аппетитов инвесторов и, соответственно, рост цены на валюту.
Этот процесс можно рассмотреть и на примере доллара-рубля. За прошедший 2012 год рубль при странном непротивлении Центробанка опустился примерно на 18%, продолжая падать дальше. Почему доллар растет, рубль падает и будет ли когда-нибудь остановка этого процесса вообще? Почему Центробанк равнодушно относится к падению национальной валюты — рубля?
Многочисленные эксперты по экономике указывают на европейский долговой кризис и снижение спроса на нефть. Но это лишь мизерная доля правды. Основа российской экономики — экспорт. Устойчивость этого сектора должна быть, по идее, задачей №1. Но все происходящее экспортерам лишь на руку, тем паче, что значительная часть уже полученной выручки от экспорта находится за рубежом. А этот факт позволяет сформировать подушку финансовой безопасности на дополнительных 18-20% (или даже больше).
Одновременно наказываются и финансовые спекулянты, увлекшиеся таким легким заработком на игре процентных ставок. «Бегство капиталов», столь бурно обсуждаемое, является на самом деле привлечением из-за рубежа долларовых кредитов. И хотя частично они являются псевдокредитами своих же оффшоров, они массово гасятся. Находясь под давлением кредитов, государству приходилось удерживать за границей такие же объемы госрезервов для исключения неконтролируемых атак на рубль. Ликвидация частного валютного займа частично развязывает руки, снимая необходимость собственных вложений на Западе, тем самым выводя из-под возможного удара собственные госсредства. А это — двойная выгода: рублей в расчете на доллары в ЦБ получается больше, а государственные резервы уже можно не связывать с возможным коллапсом финансовой системы Запада. Поэтому столь флегматично наблюдает ЦБ за азартной скупкой долларов, освобождаясь от «зарубежных цветных бумаг». Впрочем, с 30,76 курс рубля вполне может «подпрыгнуть» и до 40 за доллар, порадовав любителей риска.
Теперь вернемся к глобальному масштабу. Что обращает внимание на себя в первую очередь? Полная скоординированность движения всех рынков. При росте доллара падает евро, облигации, нефть, золото. А причина — на поверхности: у США закончились деньги. Конечно, их можно напечатать, но ситуация для Штатов в лучшую сторону не изменится: для рефинансирования необходимы вливания из-за границы, только так можно одни внешние долги заменять другими. Здесь должна четко работать система ФРС США — банки США — банки Европы — бюджет США. Свободных денег у банков Европы не осталось, да и Европейский ЦБ, способный уравновесить эмиссию, почему-то медлит с вводом своего станка. США остается жать на все рычаги, пытаясь предотвратить неконтролируемый обвал доллара, высасывая ликвидность со всех рынков и стран. И это еще один ответ на вопрос о том, почему растет доллар.
Вполне возможно, что при запуске печатного станка ЕЦБ ситуация стабилизируется. Будем ждать…