Коэффициент покрытия – способ измерить платежеспособность компании погашать проценты, начисляемые по кредитам. Он рассчитывается следующим образом: прибыль фирмы делится на сумму общей задолженности, подлежащей к уплате (проценты по кредитам и налоги).
Чрезвычайно низкое соотношение означает, что компания не в состоянии позаботиться о выплате процентов в ближайшей перспективе, все ещё имеет капитал в резерве для каждодневных операций или непредвиденных расходов.
Коэффициент покрытия – прекрасный метод для инвесторов, чтобы определить финансовую стабильность предприятий. Выплата процентов по кредитам для большинства из них является чрезвычайно важным показателем успешного развития. Неспособность выплачивать проценты по любым кредитам является признаком слабости, долгового бремени, и может оказаться предвестником возможного банкротства бизнеса.
Иногда коэффициент покрытия инвестиций, исходя из соотношения полученных процентов, призван показать, сколько времени понадобится компании, чтобы выплатить проценты. Это может быть отличным индикатором краткосрочной финансовой устойчивости организации.
При расчете полученных процентов для той или иной компании прибыль до уплаты процентов и налогов должна быть суммирована. Полученное число тогда делят на общий, подлежащий оплате, процент (по всем долгам). Оба числа для точности берутся в соответствии с предопределенным периодом времени для расчетов. Например, предприятие накапливает прибыль в определенный период времени 50 000 рублей. Это сумма, которую оно заработало, прежде чем выплачены налоги и проценты по кредитам. На этот же период времени причитающиеся проценты составляют 20 000 рублей. Необходимо разделить 50 000 (рублей) на 20 000 (рублей). Коэффициент покрытия составит 2.5, что по существу означает следующее: предприятие способно выплатить процентные обязательства в 2.5 раза, прежде чем кончится капитал.
Низкое соотношение, предположим, если оно опустилось до базового уровня в 1.0, может быть проблематичным, но пока ещё прибыли компании (до уплаты процентов и налогов) достаточно, чтобы погасить свои процентные расходы. Ниже 1.0 указывает на то, что бизнес испытывает затруднения, генерируя наличные средства, необходимые для оплаты процентов по кредитам. Притом, что существуют некоторые руководящие принципы, нет никакого абсолютного или эталонного числа, которое будет служить ориентиром для приемлемого КП.
Для предприятий с неустойчивыми отраслями, как правило, требуется более высокое соотношение, чтобы по возможности максимально контролировать потенциальные взлеты и падения, в то время как в устойчивых отраслях он может быть и невысоким. Нехорошо, когда фирма имеет временами чрезмерно высокие полученные проценты. Это означает, что она потратила слишком много своего капитала, платит наличными за долги вместо того, чтобы инвестировать в развитие и увеличение бизнеса.
Чтобы определить, имеет ли компания в достаточном количестве ликвидных активов (исключая медленно реализуемые запасы) для выплаты краткосрочных обязательств (текущих пассивов) используется утонченный (или промежуточный) коэффициент покрытия. Ликвидные активы включают оборотные запасы, которые быстро могут быть преобразованы в наличные средства, близкие к балансовой стоимости. Предприятия с коэффициентом ликвидности меньше чем 1.0 не в состоянии погасить текущие долги.
Для владельцев облигаций коэффициент покрытия, предположительно, действует как инструмент безопасности. Он дает понимание того, насколько прибыль компании может упасть прежде, чем она не сможет выполнить своих обязательств по платежам. Для акционеров он важен, поскольку показывает четкую картину краткосрочного финансового здоровья бизнеса.